O Dólar da Discórdia
Uma análise combinatóri das 120 empresas líderes no Ranking IBEVAR-FIA 2026 através das lentes de Mercado, Equipe e Liderança.
O estudo usa um modelo estatístico VAR, calibrado com 11 anos de dados mensais, para projetar os efeitos do tarifaço americano sobre o câmbio, a inflação e o varejo brasileiros nos próximos 12 meses.
São propostos três cenários: Trégua Precificada (base), com câmbio entre R/US 5,00–5,35, refletindo um impasse administrado com isenções tarifárias; Espiral da Reciprocidade (risco), com câmbio entre R/US 5,50–5,90, caso o Brasil retalie e a disputa escale junto com tensões no Golfo; e Repetição do Recuo (alívio), com câmbio entre R/US 4,75–5,00, repetindo o padrão de 2025 em que os EUA recuaram com exceções de última hora.
Em 12 meses, o impacto sobre a inflação é pequeno nos três cenários (variando de −0,30 a +0,73 p.p.), mas o impacto sobre o varejo é muito mais forte (de +1,85 a −4,56 p.p.) — o efeito no consumo amplifica o efeito inflacionário em cerca de 200 vezes.
Conclusão principal: o câmbio afeta pouco os preços diretamente, mas a inflação resultante corta desproporcionalmente as vendas do varejo. Mesmo no cenário mais provável (Trégua Precificada), já há perda real de consumo (−0,60 p.p.); no cenário de Retaliação, a queda no varejo (−4,56 p.p.) é mais de seis vezes maior que o efeito inflacionário — o custo do tarifaço recai principalmente sobre o consumo, não sobre os preços.
O IBEVAR–FIA BUSINESS SCHOOL disponibiliza relatórios completos para seus associados, oferecendo insights valiosos para a tomada de decisão empresarial. Saiba como ser membro.
Convidamos você para ser membro do IBEVAR e ter acesso exclusivo às pesquisas completas. Além de outros benefícios. Esses estudos de mercado podem apoiar as melhores decisões para sua atuação e seu negócio.
Seja membro do IBEVAR
e tenha acesso à pesquisa completa.